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黄金价格和美元指数的关系剖析

发布时间:2010-09-24 09:39:11 来源:余平先生

美元指数,由纽约棉花交易所 (NYCE)制定USDX期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础,以加权的方式计算出美元的整体强弱程度,以100点为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后,这个期货合约的标的物进行了调整,从10个国家减少为6个国家,欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币,其所占权重达到57.6%,因此,欧元的波动对USDX的强弱影响最大。币别指数权重(%)欧元57.6 日元13.6英镑11.9加拿大元9.1瑞典克朗4.2瑞士法郎3.6。当前的USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。到现在目前为止,美元指数曾高涨到过165个点,也低至过80点以下。该变化特性被广泛地在数量和变化率上同期货股票指数作比较。美元指数是一个相对比值,它是相对同时期的非美货币权重比值。

黄金价格,是黄金和货币交换的绝对比值,黄金价格是黄金价值的货币表现。黄金价格是黄金的交换价值在流通过程中所取得的转化形式。在经济学及商品流通的过程中,价格是一项以货币为表现形式,为商品、服务及资产所订立的价值数字。在微观经济学之中,资源在需求和供应者之间重新分配的过程中,价格是重要的变数之一。

在黄金、外汇市场行业人士或新闻评论员的一贯言论:“黄金价格和美元指数通常表现为负相关。”所谓的“通常”是指实践中长期的大概率表现。市场投资者一般是遵从于行业人士的权威,对此表示认同或盲从。但是我们来看一组数据统计:

2005年01月美元指数80左右,黄金价格420美元左右

2007年08月美元指数80左右,黄金价格650美元左右

2008年10月美元指数80左右,黄金价格700美元左右

2008年12月美元指数80左右,黄金价格800美元左右

2009年05月美元指数80左右,黄金价格930美元左右

2010年02月美元指数80左右,黄金价格1060美元左右

2010年09月美元指数80左右,黄金价格1266美元左右

5年来,美元指数震荡波动围绕80左右没有很大变化,但是黄金价格却是发生了翻天覆地的变化,从420美元一举涨上1290美元,涨幅达200%以上,从数据我们可以看出,美元指数和黄金价格没有必须性的关联,黄金和美元的负相关性只可能表现在短期的波动过程中比较明显,这是表象,不是本质。为什么美元指数没变,黄金价格可以上涨这么多?

我们溯本追源来看布雷顿森林体系的建立与崩溃这段历史,国内高等院校的金融教科书在对布雷顿体系中“黄金与美元”这段对抗历史的描述是十分错误的,出现了明显的“褒美元贬黄金”的立场性倾向错误。在许多教科书中这样认为:美元是这场风波的赢家,而黄金失去了世界流通货币功能等所以是输家。出现这种问题的主要原因是,我国许多金融学者在这段金融史的学习中是接受来自美国的素材和教育,在不知不觉中被美国剧情所洗脑,最后又在国内向更多的学生传达了错误的理念。真实情况是,布雷顿森林体系的建立是黄金被美国强权政府所霸占和压迫控制下的世界货币制度,是美国政府发行的美元控制和束缚了黄金,美元想完全取代黄金地位的一种货币体系制度;而布雷顿森林体系的崩溃,实际上是美元这种独霸企图的崩溃,黄金由此摆脱了美元的控制,黄金重新获得了自由,世界人民大众由此才能够自由的拥有黄金。美元是这场对抗后的输家。这是从货币政策体系来解读黄金兑美元获得大幅上涨的原因。

我们回到开头提到的两个名词解释,美元指数是和其它非美货币的相对比值。黄金价格是和货币交换的绝对比值。2005年1月美元指数80左右,黄金价格420美元左右;现在美元指数也在80左右,根据汇率不变原理,现在欧元兑美元是1.3300,那么我不需要看欧元的历史数据就可以肯定欧元在2005年1月一定是在1.3300附近波动,读者朋友,你不相信的可以去查欧元的历史数据。2005年1月美元指数在80左右时,买1盎司黄金,在美国需要420美元,在德国需要315欧元;而2010年9月的现在美元指数仍在80左右,买1盎司黄金,在美国需要1290美元,在德国需要969欧元。美元指数上涨或下跌,是指它相对其它非美货币的升值或贬值,但并非代表对黄金也是同步升值或贬值。也就是说世界货币集体在贬值,绝对购买力在下降,通货膨胀在继续,黄金在美国值420美元在德国值315欧元时,美元指数是80;黄金在美国值1290美元在德国值969欧元时,美元指数仍然是80。那么,黄金投资者,你还敢看着美元指数来预测黄金的涨跌吗?

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